Government Shutdown สหรัฐฯ เสี่ยงสูง ผลกระทบเศรษฐกิจและโอกาสลงทุนทองคำ

สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญความเสี่ยง Government Shutdown สูงขึ้นเรื่อยๆ หลังรัฐบาลยังไม่สามารถจัดทำงบประมาณปี 2026 ได้ทันกำหนด 30 กันยายน 2025 สถานการณ์นี้กระทบต่อตลาดการเงินโลกและสร้างโอกาสให้ทองคำกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยอดนิยม

สาเหตุหลักของ Government Shutdown Risk

งบประมาณล่าช้าอย่างรุนแรง

• รัฐบาลเผยแพร่ “งบประมาณเบื้องต้น” เมื่อ 2 พฤษภาคม 2025
• รายละเอียดงบประมาณฉบับเต็มยังไม่ส่งให้สภาคองเกรส
• เหลือเวลาพิจารณาไม่ถึง 4 เดือนก่อนกำหนด

สถานการณ์หนี้สาธารณะวิกฤต

ข้อมูลปัจจุบัน (เมษายน 2025):

• หนี้สาธารณะ: 36 ล้านล้านดอลลาร์
• การขาดดุลงบประมาณ: 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ (+13% จากปีก่อน)
• แนวโน้มหนี้อาจทะลุ 134% ของ GDP ภายในปี 2035

นโยบายทรัมป์เสี่ยงซ้ำเติมวิกฤต

“One Big Beautiful Bill Act”

นโยบายขยายเวลาลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและนิติบุคคลอาจทำให้:

• รายได้รัฐหดตัวระยะยาว
• หนี้เพิ่มขึ้นอีก 3-5 ล้านล้านดอลลาร์ใน 10 ปีข้างหน้า
• ไม่มีแผนลดรายจ่ายจริงจัง

สัญญาณเตือนจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิต

Moody’s ลดอันดับความน่าเชื่อถือสหรัฐฯ จาก Aaa → Aa1 อ้างเหตุผล:

• ขาดวินัยทางการคลัง
• ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างรัฐบาล

ผลกระทบต่อตลาดการเงิน

พันธบัตรรัฐบาลถูกเมิน

• การเปิดขายพันธบัตรอายุ 20 ปี มูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (พฤษภาคม 2025)
• ได้รับความสนใจต่ำกว่าคาด จากนักลงทุนต่างชาติ
• นักลงทุนรายใหญ่ (ญี่ปุ่น, อังกฤษ, จีน) ลดการถือครอง

ประวัติศาสตร์ Government Shutdown

ช่วง 2018-2019:

• ราคาทองคำปรับขึ้น 7% ภายใน 3 เดือน
• ตลาดหุ้นผันผวนสูง
• นักลงทุนแห่หาสินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคำ: สินทรัพย์ดาวเด่นแห่งปี 2025

ราคาปัจจุบันและคาดการณ์

• ราคาปัจจุบัน: กว่า 3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• คาดการณ์ Goldman Sachs & J.P. Morgan: 3,675-3,700 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

เหตุผลที่ทองคำน่าสนใจ

1. Safe Haven Asset ในช่วงความไม่แน่นอนทางการเมือง
2. Hedge against Inflation จากนโยบายการคลังหลวม
3. ดอลลาร์อ่อนค่า จากความกังวลหนี้สาธารณะ
4. ประวัติศาสตร์พิสูจน์ ประสิทธิภาพในช่วงวิกฤต

บทสรุป: เตรียมรับมือ “Perfect Storm”

ฮั่วเซ่งเฮง ประเมินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญ “Perfect Storm” จาก

• หนี้สาธารณะเกินควบคุม
• พันธบัตรถูกเมิน
• งบประมาณไม่ลงตัว
• ความเสี่ยง Government Shutdown

การเตรียมตัวนักลงทุน

1. ติดตามข่าวงบประมาณ ใกล้ชิด
2. พิจารณาเพิ่มสัดส่วนทองคำ ในพอร์ต
3. เตรียมรับมือ Risk-Off Mode ครึ่งหลังปี
4. ระวังความผันผวนตลาดหุ้น สูง