สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญความเสี่ยง Government Shutdown สูงขึ้นเรื่อยๆ หลังรัฐบาลยังไม่สามารถจัดทำงบประมาณปี 2026 ได้ทันกำหนด 30 กันยายน 2025 สถานการณ์นี้กระทบต่อตลาดการเงินโลกและสร้างโอกาสให้ทองคำกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยอดนิยม
สาเหตุหลักของ Government Shutdown Risk
งบประมาณล่าช้าอย่างรุนแรง
- รัฐบาลเผยแพร่ “งบประมาณเบื้องต้น” เมื่อ 2 พฤษภาคม 2025
- รายละเอียดงบประมาณฉบับเต็มยังไม่ส่งให้สภาคองเกรส
- เหลือเวลาพิจารณาไม่ถึง 4 เดือนก่อนกำหนด
สถานการณ์หนี้สาธารณะวิกฤต
ข้อมูลปัจจุบัน (เมษายน 2025):
- หนี้สาธารณะ: 36 ล้านล้านดอลลาร์
- การขาดดุลงบประมาณ: 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ (+13% จากปีก่อน)
- แนวโน้มหนี้อาจทะลุ 134% ของ GDP ภายในปี 2035
นโยบายทรัมป์เสี่ยงซ้ำเติมวิกฤต
“One Big Beautiful Bill Act”
นโยบายขยายเวลาลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและนิติบุคคลอาจทำให้:
- รายได้รัฐหดตัวระยะยาว
- หนี้เพิ่มขึ้นอีก 3-5 ล้านล้านดอลลาร์ใน 10 ปีข้างหน้า
- ไม่มีแผนลดรายจ่ายจริงจัง
สัญญาณเตือนจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิต
Moody’s ลดอันดับความน่าเชื่อถือสหรัฐฯ จาก Aaa → Aa1 อ้างเหตุผล:
- ขาดวินัยทางการคลัง
- ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างรัฐบาล
ผลกระทบต่อตลาดการเงิน
พันธบัตรรัฐบาลถูกเมิน
- การเปิดขายพันธบัตรอายุ 20 ปี มูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (พฤษภาคม 2025)
- ได้รับความสนใจต่ำกว่าคาด จากนักลงทุนต่างชาติ
- นักลงทุนรายใหญ่ (ญี่ปุ่น, อังกฤษ, จีน) ลดการถือครอง
ประวัติศาสตร์ Government Shutdown
ช่วง 2018-2019:
- ราคาทองคำปรับขึ้น 7% ภายใน 3 เดือน
- ตลาดหุ้นผันผวนสูง
- นักลงทุนแห่หาสินทรัพย์ปลอดภัย
ทองคำ: สินทรัพย์ดาวเด่นแห่งปี 2025
ราคาปัจจุบันและคาดการณ์
- ราคาปัจจุบัน: กว่า 3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์
- คาดการณ์ Goldman Sachs & J.P. Morgan: 3,675-3,700 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์
เหตุผลที่ทองคำน่าสนใจ
- Safe Haven Asset ในช่วงความไม่แน่นอนทางการเมือง
- Hedge against Inflation จากนโยบายการคลังหลวม
- ดอลลาร์อ่อนค่า จากความกังวลหนี้สาธารณะ
- ประวัติศาสตร์พิสูจน์ ประสิทธิภาพในช่วงวิกฤต
บทสรุป: เตรียมรับมือ “Perfect Storm”
ฮั่วเซ่งเฮง ประเมินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญ “Perfect Storm” จาก
- หนี้สาธารณะเกินควบคุม
- พันธบัตรถูกเมิน
- งบประมาณไม่ลงตัว
- ความเสี่ยง Government Shutdown
การเตรียมตัวนักลงทุน
- ติดตามข่าวงบประมาณ ใกล้ชิด
- พิจารณาเพิ่มสัดส่วนทองคำ ในพอร์ต
- เตรียมรับมือ Risk-Off Mode ครึ่งหลังปี
- ระวังความผันผวนตลาดหุ้น สูง
About the Author
